Derivativo Cambial Nse

Derivativo cambial NSE

Preço Final de Liquidação

A taxa de referência fixada pelo RBI dois dias úteis antes da data de liquidação final será utilizada para liquidação final

O Sistema de Negociação de Derivativos de Moedas da NSE, denominado Sistema de Negociação NEAT-CDS (Troca Nacional de Negociação Automatizada - Segmento de Derivativos de Moeda), fornece uma negociação baseada em tela totalmente automatizada para futuros de divisas em uma base nacional, bem como um mecanismo de monitoramento e vigilância on - . Ele suporta um mercado orientado por ordem e fornece transparência completa de operações comerciais. O sistema de negociação on-line é semelhante ao da negociação de derivativos de ações no segmento de Opções de Futuros (FO) da NSE.

Relação Cliente Broker em Derivativos

Um cliente de um membro comercial é obrigado a celebrar um acordo com o membro comercial antes de iniciar a negociação. Um cliente é elegível para obter todos os detalhes de suas ordens e comércios do membro comercial. Um membro comercial deve assegurar a conformidade particularmente com relação ao seguinte ao negociar com clientes:

1. Enchimento do formulário Know Your Client

2. Execução do contrato do cliente Broker

3. Trazer fatores de risco para o conhecimento do cliente, obtendo reconhecimento do cliente sobre o documento de divulgação de risco

4.Timely execução de ordens de acordo com a instrução dos clientes em respectivos códigos de cliente.

5. Recolha de margens adequadas do cliente.

6. Manutenção separada cliente conta bancária para a segregação de dinheiro do cliente.

7. Emissão oportuna das notas do contrato de acordo com o formato prescrito ao cliente.

8. Garantir o pagamento e o pagamento atempados dos fundos de e para os clientes

9. Resolver a queixa dos clientes, se houver, o mais cedo possível.

10. Evitar a recepção eo pagamento de dinheiro e lidar apenas através de conta Payee Cheques.

11. Envio do balanço de contas periódico aos clientes.

12. Não cobrar excesso de corretagem

13. Manutenção de código de cliente único de acordo com os regulamentos

O sistema permite que os membros de negociação entrem ordens com várias condições ligadas a eles de acordo com suas exigências. Estas condições são amplamente divididas nas seguintes categorias:

Condições de tempo

Condições de preço

Outras condições

A corretagem máxima cobrada por um membro comercial em relação a negócios efetuados nos contratos admitidos à negociação no segmento de Derivativos de Moeda da NSE é fixada em 2,5% do valor do contrato. Os encargos de transação pagáveis ​​à bolsa pelo membro negociante pelas operações realizadas por ele no segmento de Derivativos de Moeda seriam determinados pela Bolsa de tempos em tempos. Os membros negociadores também contribuiriam para o Fundo de Proteção de Investidores do segmento de Derivativos de Moeda na taxa que puder ser prescrita pela Bolsa de tempos em tempos.

Compensação e liquidação

A National Securities Clearing Corporation Limited (NSCCL) compromete-se a compensar e liquidar todas as operações realizadas no Segmento de Derivativos de Moeda da NSE. Atua também como contraparte legal de todas as operações do segmento Derivativos de Moedas e garante sua liquidação financeira.

Liquidação de contratos de futuros de divisas

Os contratos de futuros de moeda têm dois tipos de liquidação, a liquidação MTM que acontece de forma contínua no final de cada dia ea liquidação final que acontece no último dia de negociação do contrato de futuros.

Liquidação Mark to Market (Liquidação MTM):

Todos os futuros contratos para cada membro são marcados a mercado (MTM) para o preço de liquidação diária do contrato de futuros relevantes no final de cada dia. Os lucros / perdas são computados como a diferença entre:

O preço de negociação eo preço de liquidação de dias para contratos executados durante o dia, mas não ajustados.

O preço de liquidação dos dias anteriores eo preço de liquidação dos dias atuais para os contratos antecipados.

O preço de compra eo preço de venda para contratos executados durante o dia e quadrado acima.

Liquidação final de futuros

No último dia de negociação dos contratos de futuros, após o encerramento das horas de negociação, o NSCCL marca todas as posições de um CM no preço de liquidação final eo resultado / perda resultante é liquidado em dinheiro. O valor da perda / lucro final de liquidação é debitado / creditado na conta bancária de compensação do CM relevante em T + 2 dia útil após o último dia de negociação do contrato (Data de expiração do contrato).

Preços de liquidação de futuros

Preço de liquidação diária em um dia de negociação é o preço de fechamento dos respectivos contratos de futuros em tal dia. O preço de fechamento de um contrato de futuros é atualmente calculado como o último preço médio ponderado de uma meia hora do contrato no Segmento de Derivativos de Moeda da NSE. O preço de liquidação final é a taxa de referência RBI no último dia de negociação do contrato de futuros. Todas as posições em aberto serão marcadas a mercado no preço de liquidação final. Esses lucros / perdas marcados a mercado serão pagos aos / recebidos dos membros compensadores.

Gestão de riscos

NSCCL desenvolveu um mecanismo abrangente de contenção de risco para o segmento de Derivativos de Moeda. As principais características do mecanismo de contenção de risco no segmento de Derivativos de Moeda são:

A solidez financeira dos membros é a chave para a gestão de riscos. Portanto, os requisitos para adesão em termos de adequação de capital (patrimônio líquido, depósitos de segurança) são bastante rigorosos.

NSCCL cobra uma margem inicial inicial para todas as posições abertas de um CM. Especifica os requisitos de margem inicial para cada contrato de futuros numa base diária. Ele também segue uma margem de valor-em-risco (VaR) com base em SPAN®. O CM, por sua vez, coleta a margem inicial das TMs e seus respectivos clientes.

As posições em aberto dos membros são marcadas a mercado com base no preço de liquidação do contrato para cada contrato. A diferença é liquidada em dinheiro numa base T + 1.

O sistema de monitoramento de posição on-line NSCCLs monitora as posições e margens abertas dos membros em tempo real em relação aos depósitos fornecidos pelos CM / limites estabelecidos para a TM pelo CM. O sistema de monitoramento de posição on-line gera alertas sempre que as margens de um membro atingem X% do capital depositado pelo CM ou limites estabelecidos para o TM pelo CM. O NSCCL monitora os CMs para as violações de margem inicial e de margem de perda extrema, enquanto as TMs são monitoradas para violação de margem inicial.

CMs são fornecidos um terminal comercial com a finalidade de monitorar as posições abertas de todas as TMs compensação e liquidação através dele. Um CM pode estabelecer limites para uma TM clearing e liquidação através dele. O NSCCL auxilia o CM a monitorar os limites intra-dia estabelecidos por um CM e sempre que um TM excede o limite, ele pára esse TM específico de negociação adicional.

Um membro é alertado de sua posição para que ele possa ajustar sua posição ou trazer mais capital. As violações de margem resultam na retirada da facilidade de negociação para todas as TMs de um CM em caso de violação pelo CM.

Um fundo de garantia de liquidação separado para este segmento foi criado a partir do capital dos membros.

O componente mais crítico do mecanismo de contenção de risco para o segmento de Derivativos de Moeda é o sistema de margem e monitoramento de posição on-line. O monitoramento de posição real ea margem são realizados on-line através do Sistema de Gerenciamento de Risco Paralelo (PRISM). O PRISM utiliza o sistema SPAN® (Standard Portfolio Analysis of Risk) para cálculo de margens on-line, com base nos parâmetros definidos pelo SEBI.

Sistema Margining

NSCCL desenvolveu um mecanismo abrangente de contenção de risco para o segmento de Derivativos de Moeda. O componente mais crítico de um mecanismo de contenção de risco é o sistema de monitoramento e margem de posição on-line. O real margining é feito on-line, em uma base intra-dia usando PRISM (Parallel Risk Management System), que é o monitoramento de posição em tempo real e sistema de gestão de risco. O risco de cada membro de negociação e compensação é monitorado em tempo real e as mensagens de alerta / desabilitação são geradas se o membro ultrapassar os limites estabelecidos. O NSCCL utiliza o sistema SPAN® (Standard Portfolio Analysis of Risk); Um sistema de margens com base na carteira, para efeitos de cálculo das margens iniciais.

Para determinar a maior perda que uma carteira poderia razoavelmente esperar sofrer de um dia para o dia seguinte com base na metodologia de VaR de 99%, a faixa de varredura de preços foi atualmente fixada em 3,5 desvio padrão A margem inicial assim calculada estaria sujeita Para um mínimo de 1,75% no primeiro dia de negociação de futuros de moeda e um mínimo de 1% posteriormente.

Tipos de margens

Margem inicial: Margem no segmento de Derivativos de Moeda é computada por NSCCL até nível de cliente para posições abertas de CMs / TMs. Estes são obrigados a ser pagos antecipadamente na base bruta ao nível do cliente individual para as posições do cliente e na base líquida para posições proprietárias. O NSCCL coleta a margem inicial para todas as posições em aberto de um CM com base nas margens calculadas pelo NSCCLSPAN ®. Um CM é necessário para garantir a coleta de margem inicial adequada de suas TMs up-front. A TM é necessária para recolher as margens iniciais adequadas up-front de seus clientes.

A margem de perda extrema de 1% sobre o valor das posições brutas em aberto deve ser ajustada a partir dos ativos líquidos do membro compensador em linha, em tempo real.

Margens de clientes: NSCCL intimates todos os membros da margem responsabilidade de cada um dos seus clientes. Além disso, os membros também são obrigados a relatar detalhes das margens coletadas de clientes para NSCCL, que mantém em contas de margem de clientes de confiança na medida relatada pelo membro como tendo sido coletadas de seus respectivos clientes.

Limites de posição

Nível de Cliente: As posições brutas em aberto do cliente em todos os contratos não devem exceder 6% do total de juros em aberto ou 5 milhões de USD, o que for maior. A Bolsa divulgará alertas sempre que a posição aberta bruta do cliente exceder 3% do total de juros em aberto no final da negociação do dia anterior.

Nível de Membro de Negociação: As posições brutas em aberto do membro negociante em todos os contratos não devem exceder 15% do total de juros em aberto ou 25 milhões de USD, o que for maior. No entanto, a posição aberta bruta de um Membro Negociador, que é um banco, em todos os contratos, não deve exceder 15% do total de juros ou 100 milhões de USD, o que for maior.

Nível do Membro de Compensação: Não é definido um limite de posição separado ao nível do membro compensador. No entanto, o membro compensador deverá assegurar-se de que a sua própria posição de negociação e as posições de cada membro negociante que procede à compensação se encontrem dentro dos limites especificados acima.

Relatório de margem de cliente: Os Membros de Compensação (CMs) e Membros Negociadores (TMs) são obrigados a coletar margem inicial, margem de perda extrema, margem de spread de calendário e liquidação de mercado de todos os seus Membros / Constituintes de Negociação.

Os CMs devem obrigatoriamente relatar, diariamente, detalhes sobre o montante de margem devido e recolhido, das TMs / Constituintes, compensando e liquidando por meio deles, com relação às operações executadas / posições abertas das TMs / Constituintes, as quais Os CMs pagaram ao NSCCL, com a finalidade de atender aos requisitos de margem.

Da mesma forma, as TMs são obrigadas a relatar diariamente detalhes sobre a quantia de margem devida e recolhida dos constituintes compensando e liquidando através deles, com relação às operações executadas / posições abertas dos constituintes.

A Bolsa impõe penalidades severas aos membros que não cobram margens de seus clientes. A Bolsa também realizará inspeções regulares para garantir a coleta de margens de clientes.